半年挣35亿，魔芋爽“养肥”卫龙美味

在健康零食风潮席卷市场的当下，传统辣味零食巨头卫龙美味正经历一场深刻的转型蜕变。2025年上半年，卫龙美味以34.83亿元的总营收和7.36亿元的净利润，交出了一份双位数增长的亮眼成绩单。而这份成绩单背后，是曾经的“辣条帝国”正被一颗小小的魔芋重塑——以魔芋爽为核心的蔬菜制品业务收入同比猛增44.3%，以60.5%的营收占比成为绝对支柱，卫龙正从“辣条第一股”蜕变为“魔芋第一股”。

魔芋爽：从边缘单品到核心引擎

时间回溯至2014年，当卫龙首次推出魔芋爽时，这款灰扑扑的胶状零食曾被质疑“像魔芋豆腐，能卖得动吗？”然而，凭借对健康零食趋势的精准捕捉，卫龙通过挤压膨化工艺和低温湿法粉碎技术，赋予魔芋爽Q弹脆爽的口感，同时将每100克热量控制在7-20千卡，仅相当于传统辣条的1/10。2024年，一则电梯广告用22个“低”字洗脑消费者，魔芋爽“低热量、高膳食纤维”的特性彻底击中都市青年的健康焦虑。

数据印证了这一战略的成功：2024年，魔芋爽带动卫龙蔬菜制品营收同比增长59.1%，首次超越辣条成为第一大业务；2025年上半年，该板块营收达21.09亿元，占比突破60%，毛利率虽因原材料成本上涨下降至46.56%，但仍高于辣条业务。更值得关注的是，魔芋爽已成长为年销售额超10亿元的超级大单品，其设计产能较2024年扩张59.43%，而辣条产能则缩减30.49%，资源倾斜一目了然。

渠道革命：从商超货架到量贩店C位

卫龙的转型不仅体现在产品端，更是一场深刻的渠道革命。面对传统商超客流下滑的困境，卫龙选择“断舍离”：缩减低效商超网点SKU，仅保留魔芋爽、亲嘴烧等爆款维持存在感，同时加速布局零食量贩店、会员超市等新兴渠道。2025年上半年，线下渠道贡献了90.4%的收入，其中量贩店成为核心战场——在北京“好想来”“老婆大人”等门店，魔芋爽占据货架黄金位置，甚至推出9.9元折扣价，与盐津铺子“大魔王”魔芋条展开贴身肉搏。

这种“商超守基本盘、新渠道拓增量”的策略成效显著：2025年上半年，卫龙通过1777家经销商覆盖全国，新兴渠道收入同比增长30.1%，营收占比升至78.32%。对比甘源食品因过度依赖传统商超导致坚果礼盒积压、净利润暴跌55%的案例，卫龙的渠道转型更具前瞻性。

竞争白热化：30家品牌抢食魔芋红利

魔芋爽的狂飙突进引来群雄逐鹿。盐津铺子凭借“大魔王”麻酱素毛肚异军突起，2025年上半年魔芋制品营收同比增长155.1%至7.91亿元，麻酱素毛肚单品月销破亿，宣称“芝麻酱只用六必居”；洽洽食品推出“魔芋公主”品牌，良品铺子抖音渠道魔芋爽月销600万袋，三只松鼠、劲仔食品等30余家品牌纷纷入局。

价格战与同质化竞争随之而来。为应对盐津铺子等对手的9.9元包邮策略，卫龙虽凭借规模化生产将单包成本较行业低0.15元，但仍面临毛利率下滑压力。更严峻的是，魔芋精粉提取工艺门槛较低，中小厂商仿制速度惊人，行业技术壁垒脆弱性凸显。

第二曲线：风吃海带能否接力魔芋？

面对魔芋赛道的激烈竞争，卫龙正复制爆品孵化模式，将风吃海带推向台前。自2019年推出以来，风吃海带通过“0脂低负担、脆爽不下线”的定位悄然积累口碑，2025年7月推出清爽酸辣味新品，并签约演员管乐为品牌大使。从成本端看，海带原料价格不足魔芋三分之一，毛利率空间更大；从场景端看，网友开发的“泡面+海带”新吃法，正将其从零食拓展至佐餐场景。

然而，卫龙的挑战远未结束。2025年上半年，其线上渠道收入同比下降3.8%，其中经销渠道暴跌21.1%，显示量贩店低价策略对线上需求的截流效应。此外，豆制品等非核心品类生产线闲置率超50%，产能利用率失衡问题亟待解决。

家族化治理与职业经理人冲突隐现

在业务转型的同时，卫龙的管理层也经历了一场“地震”。2025年3月，外聘CEO孙亦农因“个人事务及其他业务安排”离职，创始人刘福平重掌帅印；7月，CFO彭宏志出走，表弟余风接任。至此，执行董事席位上仅剩刘氏兄弟及其三位表亲，家族化治理趋势明显。

这一变化引发市场关注。自2019年至今，卫龙已有5名高管离职，上市时引入的国际快消背景人才几近清空。当刘福平在内部讲话中宣称“要把传统美食变成娱乐化零食”时，投资者更关心：家族铁腕能否驾驭多品类战争？在盐津铺子用“鹌鹑蛋+魔芋条”组合破局休闲佐餐场景、农夫山泉以东方树叶驱动增长的当下，卫龙的下一个爆款何在？

未来：健康零食革命的开幕战

中信证券预测，2029年辣味零食市场规模将突破1323亿元，但当下更残酷的竞争已在实验室展开。在卫龙漯河工厂，第七代魔芋产线用AI视觉筛查原料，屋顶光伏提供30%绿电，区块链溯源系统记录每颗辣椒的出生地——中国零食战争已进入工业4.0时代。

从辣条到魔芋爽，再到风吃海带，卫龙的转型之路是中国零食消费变迁的缩影。当流水线末端的银色包装袋上，“0脂低卡”的标语反射着冷光，它们正被运往量贩店、直播间、自动售货机，最终落入白领的抽屉、学生的书包、自驾游的零食箱——那里曾经是辣条的领地，如今正被一颗魔芋改写成新大陆。