板块分化：算力芯片与稀土永磁强势领涨

今日盘面热点集中于科技与资源板块。算力芯片概念全线爆发，寒武纪-U股价突破1100元大关，涨幅超过7%，云天励飞-U涨停，芯原股份、天准科技、芯海科技等跟涨。相关ETF产品中，科创板人工智能ETF（588930）盘中涨幅达3.45%，成交额突破2200万元，昨日更获2300万元资金净流入，显示资金对AI算力赛道的持续看好。

稀土永磁概念亦表现强劲，三川智慧涨近9%，中科磁业涨幅超7%。消息面上，多家钛白粉生产企业宣布涨价，带动钛白粉概念股高开，道恩股份涨超5%，惠云钛业涨超3%。此外，半导体板块整体走高，算力、时空大数据等细分领域跟随走强，形成科技股联动效应。

弱势板块：数字货币与军工装备承压

与热点板块形成对比的是，数字货币概念集体回调，御银股份高开3.85%后涨幅收窄，金时科技、中油资本低开。军工装备股普遍下挫，海特高新、晨曦航空跌幅超4%，显示市场对地缘政治风险的谨慎态度。液冷概念延续调整，金融科技、稳定币、稀土板块（除永磁外）小幅下跌，反映资金从前期热点向新主线切换的迹象。

资金动向：科技股吸金，结构性行情延续

从资金流向看，科技股成为早盘吸金主力。寒武纪作为全球智能芯片领域先行者，其股价突破1100元不仅创历史新高，更带动整个AI芯片产业链升温。东莞证券分析指出，以DeepSeek为代表的国产大模型持续降本增效，加速AI应用场景落地，叠加国家政策对智能终端（如AI手机、PC、机器人）的支持，上游算力、下游终端与应用公司有望持续受益。

与此同时，市场结构性分化特征显著。尽管上证指数盘中再创近十年新高，但个股涨跌比显示，超过3000只个股下跌，涨停家数骤减至56家，封板率仅50%，赚钱效应较前期明显下降。分析人士认为，这反映资金在科技板块内部快速轮动，同时对高位题材股（如液冷、消费电子）的获利了结意愿增强。

后市展望：箱体震荡或延续，关注量能配合

技术面上，上证指数近期面临3777点压力位，支撑位则位于3745点至3732点区间。若早盘失守3757点，可能触发技术性抛盘，需重点观察量能变化。财富号分析指出，当前市场处于3716-3800点箱体震荡区间，短期突破需权重股与量能共振，若放量站上3781点且金融股启动，可小幅加仓；反之，若失守3757点则需减仓至3成，等待3740点企稳信号。

宏观层面，8月制造业PMI预览值降至50.3（三个月低点），反映经济复苏动能减弱，压制市场风险偏好。不过，居民储蓄向资本市场转移、政策红利释放及A股盈利周期回升等中长期利好因素仍存，为市场提供底部支撑。

机构观点：科技成长与绩优蓝筹并重

对于后市配置，机构建议采取“科技成长+绩优蓝筹”的均衡策略。科技方面，继续关注AI算力、半导体、智能终端等硬科技赛道；蓝筹方面，银行板块因政策托底预期及连续上涨态势受到青睐，轨交装备（如中国中车）则因订单可见性强具备防御价值。此外，超跌成长板块如光伏（多晶硅涨价+库存去化）、电力设备（主力资金周净流入135亿）亦可适当布局。

今日A股市场在科技股带动下展现结构性机会，但个股分化与量能波动提示风险。投资者需密切关注政策导向、资金流向及技术面信号，灵活调整仓位以应对市场波动。